近日，市场消息传出，百度将收购YY国内业务，YY海外业务保留。预计在下个月完成交割，交易价格在30亿美元至40亿美元之间。随后，YY股价最高涨幅接近20%。此外，腾讯日前也促成了虎牙、斗鱼合并。业内专家表示，直播行业从多年前的“千播大战”，最终将走向巨头间的博弈。

行业出现并购趋势

在曾经的“千播大战”之后，国内“元老”级直播平台整体增长放缓，快手、抖音等新兴短视频平台发展势头正猛，不断传出收购案和上市传闻。艾媒咨询数据显示，去年，中国直播电商行业总规模为4338亿元，预计今年国内直播电商行业规模将达到9610亿元，接近万亿级体量，更有说法预测，到2021年规模将达到2万亿元。

直播领域主要分为秀场直播与游戏直播，秀场直播以女性主播为主，内容不固定。相比游戏直播，秀场直播的付费率更高，游戏直播的代表公司是虎牙与斗鱼，秀场直播的代表是YY与陌陌。但今天直播领域已经没有明显的性质区分，头部的直播平台，所有内容都能找到。

今年10月12日，虎牙、斗鱼联合宣布，双方已签订合并协议与计划，虎牙将通过换股合并的方式收购斗鱼所有已发行股份，包括由美国存托凭证（ADS）所持有的普通股。同时，双方大股东腾讯以5亿美元价格将“企鹅电竞”游戏直播业务转让给斗鱼，斗鱼与企鹅电竞合并后的整体再与虎牙合并。

业内专家称，斗鱼、虎牙的合并，更是意味着，在直播这个领域，玩家市值体量若不超过100亿美元，很难进入下半场的游戏。直播领域进入巨头背书的新趋势，小公司如果不进入巨头，独立生存难度会加大。

YY的海外布局

欢聚时代集团成立于2005年4月，2012年11月在美国纳斯达克上市，小米CEO雷军是其天使投资人。YY直播是国内第一批直播平台，最新市值是68.8亿美元，在纳斯达克上市的中国直播公司中位居榜首。

今年以来，欢聚时代股价一路上涨，市值最高增长近一倍。卖掉YY国内业务之前，YY已经把虎牙卖给了腾讯。虎牙直播前身是YY游戏直播频道。今年4月，欢聚时代集团将持有虎牙的1652万B类普通股以2.63亿美元卖给了腾讯。今年8月，欢聚时代集团继续将持有虎牙的3000万股B类普通股以8.1亿美元的价格卖给了腾讯。

卖掉国内业务折现的资金主要用在了YY海外业务上。根据YY二季度财报，海外业务已经成为重头戏，是目前用户及收入增长最快的方向。

二季度，YY全球移动端月活用户（含直播和短视频）4.571亿，同比增长21%，其中91%来自海外市场。

与海外业务高跟猛进的态势相反，国内YY的营收为27.8亿元，较2019年四季度的33.5亿元减少了5.7亿元。总付费用户数同比下降2.2%至410万。

“对YY来说，卖掉国内业务，可以获得一笔资金去国外发展”。业内人士称，当前YY的现金流仍然不错，成长性很好。但国内市场竞争压力很大，YY的企业品牌、产品实际上已经处于二流梯队了，一流梯队的是抖音、快手等短视频、算法推荐平台。

百度操盘能力待考

在此前的分析师会议上，李彦宏说道，直播电商现在已经成为一种重要的商业形式，直播可能会成为和视频、文字一样的重要载体。从这个角度理解，百度下一阶段可能在直播电商上面下功夫。业界认为，收购YY，对于百度是一个未来战略及眼前利益均有好处的事情。“收购YY之后，会产生并表，用户量和内容都会增加。利润、营收也会好看。”

百度的最大砝码，是流量。百度系的流量与腾讯系、字节跳动系一样，占据互联网流量王国重要位置。在国内搜索业界，百度排名第一，只要用户有搜索需求，仍然会主动来到百度。

目前，YY直播国内活跃用户数千万，这次百度将其收购，在一段时间内，必然会提升百度自己的移动用户数目，以及带来相当可观的资金流。对于即将赴港二次上市的百度来说，运营和财务数据的提升，有利于提振其上市的估值水平。最近传出抖音、快手均准备赴港上市，香港资本市场投资者对于直播、视频类业务的理解程度会大大增加，也给百度二次上市创造了良好的氛围条件。

对百度来说，在收购YY直播之后，如何整合到自己的直播业务中是最为关键的。一些战略协同的效果也许在短期内就会有回报，但是从长期来说，这一笔钱能够产生怎样的效果，要看百度在直播上面是一个怎样的发展思路，YY只是提供了一个助推器加速器。但是YY直播作为最早的行业发起者，有自身的文化沉淀，两者如何融合，考验的是百度的操盘能力。